연금저축보험 수익률, 제대로 비교하고 있을까? 이번 글은 금융감독원 데이터를 기반으로 한 연금저축 시리즈의 네 번째 글이다. 앞서 연금저축 전체 금융회사 비교, 적립금 기준 인기 금융사 순위, 은행 연금저축신탁 수익률 비교를 다뤘다면, 이번에는 생명보험사와 손해보험사의 연금저축보험 상품을 집중 분석한다.

연금저축은 크게 연금저축펀드(자산운용사), 연금저축신탁(은행), 연금저축보험(보험사)으로 나뉜다. 이 중 연금저축보험은 생명보험사와 손해보험사에서 판매하는 상품으로, 원금 보장과 안정적인 이율이 특징이다. 다만 같은 보험 상품이라도 회사별, 상품유형별로 수익률 차이가 크다.

2025년 3분기 금융감독원 공시 데이터를 직접 분석해서, 어떤 보험사의 어떤 상품이 가장 높은 수익률을 기록했는지 확인해보자.

1. 연금저축보험이란?

연금저축보험은 보험사에서 판매하는 연금저축 상품이다. 생명보험사와 손해보험사 모두 취급하며, 공시이율에 따라 적립금이 운용된다.

연금저축펀드와 비교하면 수익률은 낮지만, 원금 손실 위험이 없고 예금자보호(5천만원 한도)가 적용된다는 장점이 있다. 특히 생명보험사의 연금저축보험은 종신형 연금 수령이 가능해서, 오래 살수록 유리한 구조다.

상품유형은 크게 두 가지로 나뉜다. 금리연동형은 시장 금리에 따라 공시이율이 변동되는 상품이고, 금리확정형은 가입 시점의 이율이 만기까지 고정되는 상품이다. 금리확정형은 현재 신규 판매가 거의 없고, 과거 고금리 시절에 가입한 계약만 남아있다.

2. 2025년 3분기 연금저축보험 시장 현황

2025년 3분기 기준, 생명보험사와 손해보험사의 연금저축보험 시장 현황을 정리했다.

전체 시장의 대부분을 금리연동형 상품이 차지하고 있다. 금리확정형은 과거 고금리 시절에 판매된 상품으로, 현재는 신규 가입이 거의 불가능하다.

3. 순자산 총액 분위별 분포

본격적인 연금저축보험 수익률 분석에 앞서, 상품별 순자산 규모 분포를 먼저 확인해보자. 전체 1,156개 상품을 순자산 기준으로 4개 구간(사분위)으로 나눴다.

구간별 평균 순자산을 보면 격차가 뚜렷하다. 하위 25% 구간은 평균 23.7억원에 불과하지만, 상위 25% 구간은 평균 1,532.5억원으로 약 65배 차이가 난다.

순자산 규모가 작은 상품은 가입자 수가 적어 수익률이 과대 또는 과소 평가될 수 있다. 따라서 이후 분석에서는 25% 백분위(44.4억원) 이상인 상품 867개만을 대상으로 했다. 이렇게 필터링하면 통계적 신뢰도가 높아진다.

4. 연금저축보험 수익률 상위 10위

가장 중요한 연금저축보험 수익률 순위를 확인해보자. 최근 분기, 전년도, 5년, 10년 기준으로 각각 상위 10위 상품을 정리했다. 각 기간별로 최고 성과를 보이는 상품을 비교할 수 있으며, 최초 판매일 정보를 통해 동일 상품명이라도 판매 시기에 따라 수익률이 다를 수 있음을 확인할 수 있다.

최근 분기 수익률 1위는 연금저축 하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2001/04/01)로 23.7%를 기록했다. 상위 10위 평균은 13.6%이다.

전년도 수익률 1위는 연금저축 하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2001/04/01)로 16.5%를 기록했다. 상위 10위 평균은 10.9%이다.

5년 수익률 1위는 연금저축 하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2001/04/01)로 15.5%를 기록했다. 상위 10위 평균은 10.2%이다.

10년 수익률 1위는 연금저축 하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2001/04/01)로 15.2%를 기록했다. 상위 10위 평균은 10.4%이다.

주목할 점은 한화생명의 하이드림 시리즈가 상위권을 휩쓸었다는 것이다. 1위와 2위 모두 하이드림연금보험이며, DB손해보험의 미래행복보험이 3위와 4위를 차지했다.

5. 연금저축보험 수익률 하위 10위

이 차트는 개인연금 상품 중 최근 분기, 전년도, 5년, 10년 수익률 하위 10개 상품을 보여준다. 각 기간별로 낮은 성과를 보이는 상품을 확인할 수 있으며, 최초 판매일 정보를 통해 동일 상품명이라도 판매 시기에 따라 수익률이 다를 수 있음을 확인할 수 있다.

최근 분기 수익률 최하위는 한화생명 연금저축 하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2024/04/01)로 -12.8%를 기록했다. 하위 10위 평균은 -8.5%이다.

전년도 수익률 최하위는 연금저축골드연금보험(2401)(운용회사: 삼성생명보험, 최초 판매일: 2024/01/01)로 -36.3%를 기록했다. 하위 10위 평균은 -15.6%이다.

5년 수익률 최하위는 한화생명 연금저축하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2018/01/01)로 -8.5%를 기록했다. 하위 10위 평균은 -5.9%이다.

10년 수익률 최하위는 연금저축스마트하이드림연금보험(운용회사: 한화생명보험, 최초 판매일: 2015/01/02)로 -6.1%를 기록했다. 하위 10위 평균은 -4.2%이다.

6. 상품유형별 수익률 TOP 10

금리연동형과 금리확정형, 각 유형별로 연금저축보험 수익률 상위 10개 상품을 비교해보자.

금리연동형 TOP 10의 평균 최근 분기 연금저축보험 수익률은 12.7%, 전년도 평균은 10.1%다. 한화생명, DB손해보험, 케이디비생명보험 등의 상품이 상위권에 포진해 있다.

금리확정형 TOP 10은 평균 최근 분기 9.7%, 전년도 8.8%를 기록했다. 삼성생명의 골드연금보험이 1위로 15.2%를 기록했지만, 상위권 성과만 놓고 보면 금리연동형이 더 높은 수익률을 보이고 있다.

금리연동형 상위 상품들이 높은 수익률을 낼 수 있는 이유는 시장 금리 변동에 따라 공시이율이 유리하게 조정되기 때문이다. 다만 모든 금리연동형이 좋은 건 아니고, 운용사의 역량에 따라 차이가 크다.

7. 상품유형별 평균 수익률 비교

이번에는 상위권이 아닌 전체 상품의 유형별 평균 수익률을 기간별로 비교해보자.

전체 평균으로 보면 금리확정형이 모든 기간에서 금리연동형보다 높다. 최근 분기 기준으로 금리확정형 평균 9.7%, 금리연동형 평균 2.2%로 약 4.4배 차이가 난다.

10년 평균 수익률도 금리확정형 6.3%, 금리연동형은 이보다 낮은 수준이다. 금리확정형의 높은 평균 수익률은 과거 고금리 시절에 확정된 이율 덕분이다.

다만 금리확정형 상품 수가 2개에 불과하고, 신규 가입이 불가능하다는 점은 아쉽다. 현실적으로 신규 가입자는 금리연동형 상품 중에서 선택해야 하며, 그중에서도 운용 성과가 좋은 보험사를 골라야 한다. 기존 금리확정형 가입자라면 절대 해지하면 안 된다.

8. 수익률 분포 분석

같은 상품유형이라도 개별 상품 간 수익률 편차가 크다. 상품유형별 연금저축보험 수익률 분포를 산점도로 확인해보자.

금리연동형은 평균 2.2%이지만 표준편차가 2.2%로 상품별 편차가 크다. 최고 23.7%부터 마이너스 수익률까지 분포가 넓다. 같은 금리연동형이라도 어떤 상품을 선택하느냐에 따라 결과가 크게 달라진다는 의미다.

금리확정형은 평균 9.7%에 표준편차 7.8%로 상대적으로 편차가 크지만, 상품 수가 2개뿐이라 통계적 의미는 제한적이다.

연금저축보험 수익률 분포를 고려하면, 단순히 평균만 보고 상품유형을 선택하기보다는 개별 상품의 과거 실적을 꼼꼼히 확인해야 한다.

9. 운용사별 시장 점유율

어떤 보험사가 연금저축보험 시장을 주도하고 있을까? 이 차트는 필터링 전 전체 1,156개 상품 기준으로, 순자산 총액 기준 시장 점유율을 트리맵으로 확인해보자.

시장 점유율 1위는 삼성화재해상보험으로 약 14.3조원(26.1%)을 운용하고 있다. 2위 삼성생명보험 8.8조원(16.1%), 3위 한화생명보험 5.1조원(9.2%)이 뒤를 잇는다.

상위 10개 보험사가 전체 시장의 87.3%를 점유하고 있어 시장 집중도가 높은 편이다. 삼성 계열(삼성화재+삼성생명)만 합쳐도 42%가 넘는다.

다만 시장 점유율이 높다고 연금저축보험 수익률도 높은 것은 아니다. 앞서 본 수익률 TOP 20에서 삼성화재는 상위권에 없었다. 점유율과 수익률을 함께 고려해서 선택해야 한다.

10. 가성비 분석: 보수 대비 수익률

연금저축보험 수익률이 높아도 보수(수수료)가 과도하면 실제 손에 쥐는 수익은 줄어든다. 보수 대비 수익률, 즉 가성비를 분석해보자.

전체 상품의 평균 보수는 0.98%이고, 평균 최근 분기 연금저축보험 수익률은 3.1%다.

가성비 1위는 한화생명의 연금저축 하이드림연금보험이다. 수익률 23.7%에 보수 0.34%로 압도적인 효율성을 보여준다. 낮은 보수에 높은 수익률이라는 이상적인 조합이다.

상품유형별로 보면 금리확정형이 평균 보수 0.91%에 평균 수익률 9.7%로 가성비가 좋다. 금리연동형은 평균 보수 0.98%에 평균 수익률 3.1%로 상대적으로 효율성이 떨어진다.

보수가 낮다고 무조건 좋은 것은 아니며, 높은 보수라도 그에 상응하는 수익률을 제공하면 합리적일 수 있다. 장기 투자에서는 보수의 영향이 복리로 누적되므로, 보수 관리가 더욱 중요해진다.

11. 연금저축보험 선택 시 체크포인트

데이터 분석 결과를 바탕으로 연금저축보험 선택 시 확인해야 할 포인트를 정리했다.

첫째, 장기 수익률을 확인해야 한다. 최근 분기 수익률이 높아도 장기 평균이 낮을 수 있다. 5년, 10년 수익률 추이를 함께 확인하자.

둘째, 보수(수수료)를 비교해야 한다. 같은 수익률이라면 보수가 낮은 상품이 유리하다. 장기 투자일수록 보수의 영향이 커진다.

셋째, 운용사의 재무 건전성을 확인해야 한다. 연금저축보험은 예금자보호(5천만원 한도)가 적용되지만, 안정적인 운용사를 선택하는 게 좋다.

넷째, 기존 금리확정형 가입자는 해지를 신중히 결정해야 한다. 과거 고금리 시절의 확정금리는 현재 시장에서 찾기 어려운 혜택이다.

다섯째, 연금저축보험만 고집할 필요는 없다. 높은 수익률을 원한다면 연금저축펀드도 고려해볼 수 있다. 다만 원금 손실 위험이 있다는 점은 감안해야 한다.

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